Jak to liczymy: oszczędzanie

Ta strona opisuje dokładnie to, co liczy kod kalkulatora (savings.js), tak żeby każdy mógł sprawdzić wynik ręcznie albo w arkuszu. Ograniczenia są wypisane w sekcji Czego kalkulator nie uwzględnia.

1. Dane

Dane	Wartość	Źródło
Warunki obligacji skarbowych (oprocentowanie, marże, opłaty, cena zamiany)	serie sprzedawane w październiku 2026 r.	obligacjeskarbowe.pl: strony serii i listy emisyjne
Podatek od odsetek („podatek Belki”)	19%	ustawa o PIT, art. 30a ust. 1 pkt 2, 2a, 3
Zaokrąglanie podatku od odsetek	do pełnego grosza w górę	Ordynacja podatkowa, art. 63 § 1a
Limit wpłat na IKE	28 260 zł w 2026 r. (3 × 9 420 zł)	ustawa o IKE i IKZE, art. 13
Opłata roczna IKE-Obligacje	0% w 1. roku, 0,16% w 2. … 0,10% od 8. roku	obligacjeskarbowe.pl/ike
Stopa referencyjna NBP (domyślnie)	3,75% (od 5 III 2026 r.)	NBP
Ostatni odczyt inflacji (przycisk przy polu inflacji)	ostatni miesiąc w danych GUS	jak w kalkulatorze inflacji

2. Czas, wpłaty i dzisiejsze złote

Liczymy miesiąc po miesiącu. Miesiąc 0 to dziś. Kwotę na start wpłacasz w miesiącu 0, a stałą wpłatę na początku każdego miesiąca 0, 1, …, 12·N − 1 (N: liczba lat). Wynik to wszystko wypłacone na koniec, w miesiącu 12·N. Jeden miesiąc to 1/12 roku.

Ceny rosną o założoną inflację π. Kwota z miesiąca m w dzisiejszych złotych:

K_dziś = K / (1 + π)^(m / 12)

Wpłaty w dzisiejszych złotych to suma każdej wpłaty przeliczonej z jej miesiąca.

3. Podatek Belki

podstawa = zysk zaokrąglony do grosza w górę podatek = 19% × podstawa, zaokrąglony do grosza w górę

Przykład: 0,35 zł odsetek → 0,0665 zł → 0,07 zł podatku. Nawet 1 gr odsetek daje 1 gr podatku. Dlatego dawne „lokaty antybelkowe” z codziennym dopisywaniem odsetek już nie działają. Na IKE podatku nie liczymy (zakładamy wypłatę po 60. roku życia).

4. Konto oszczędnościowe i własna pozycja

Co miesiąc, po wpłacie:

odsetki = (P × p + (S − P) × r) / 12 P = min(S, limit promocji) w miesiącach promocji, 0 potem opłata = S × o / 12

S: pieniądze na koncie, p: oprocentowanie promocyjne, r: oprocentowanie zwykłe (we własnej pozycji: stałe albo max(π, 0) + marża), o: opłata roczna (tylko własna pozycja). Opłatę odejmujemy co miesiąc.

Odsetki co miesiąc (konto): co miesiąc S = S + odsetki − podatek od odsetek.
Odsetki co rok: odsetki zbierają się przez 12 miesięcy bez procentu składanego w środku roku; po roku dopisujemy je po podatku.
Na koniec (jak fundusz): co miesiąc S = S + odsetki, a podatek płacisz raz, przy wypłacie, od całego zysku (S − suma wpłat).

5. Obligacje skarbowe

Obligacja kosztuje 100 zł. Co miesiąc pieniądze czekające na koncie (wpłata i reszta z poprzednich miesięcy) kupują tyle całych obligacji, ile się da; reszta czeka. Każdy zakup ma własny kalendarz okresów odsetkowych (rok: EDO, COI, TOS, ROS, ROD; miesiąc: ROR, DOR; 3 miesiące: OTS).

Oprocentowanie w okresie k:

k = 1: z listu emisyjnego (np. EDO 5,35%) k ≥ 2, stałe (TOS, OTS): jak w k = 1 k ≥ 2, indeksowane (EDO, COI, ROS, ROD): max(π, 0) + marża k ≥ 2, ROR, DOR: stopa referencyjna NBP + marża

Prawdziwe obligacje biorą inflację z odczytu GUS sprzed ok. 2 miesięcy. U nas inflacja w przyszłości jest stała (Twoje założenie), więc to przesunięcie nie zmienia wyniku.

Na koniec okresu, dla jednej obligacji o wartości W (na start W = 100):

odsetki = W × r_k × długość okresu w miesiącach / 12 doliczane (EDO, TOS, ROS, ROD, OTS): W = W + odsetki wypłacane (COI, ROR, DOR): odsetki − podatek idą na konto i kupują kolejne obligacje tego samego rodzaju

Wykup w terminie: dostajesz W (przy obligacjach z wypłacanymi odsetkami: 100 zł) minus podatek od W − 100. Jeśli okres oszczędzania trwa dalej, pieniądze zamieniamy na nowe obligacje tego samego rodzaju po cenie zamiany (99,90 zł; OTS, ROS, ROD: 100 zł), zakładając, że nowa seria ma takie same warunki jak dzisiejsza.

Obligacje, które na koniec okresu jeszcze trwają (np. EDO kupione co miesiąc, a każde wygasa 10 lat po zakupie) liczymy według przełącznika „Na koniec okresu”:

trzymam obligacje do terminu (domyślnie): ich wartość w tym dniu bez opłaty: 100 + narosłe odsetki − podatek od narosłych odsetek (tak, jak przy wykupie; OTS: z odsetkami);
wypłacam wszystko od razu: wykup przed terminem, wzór niżej.

Wykup przed terminem, dla jednej obligacji:

bieżące odsetki = podstawa × r_k × (miesiące od początku okresu) / 12 podstawa: W (doliczane) albo 100 zł (wypłacane) narosłe = (W − 100) + bieżące odsetki dostajesz = 100 + narosłe − opłata − podatek od (narosłe − opłata)

Opłata: EDO 3 zł, ROD 3 zł, COI 2 zł, ROS 2 zł, TOS 1 zł, DOR 0,70 zł, ROR 0,50 zł.
EDO, TOS, ROS, ROD: opłata najwyżej do wysokości narosłych odsetek (nie zjada wpłaconych 100 zł).
COI, ROR, DOR: tak samo w 1. okresie, a od 2. okresu cała opłata, nawet gdy jest większa niż odsetki, wtedy dostajesz mniej niż 100 zł.
OTS: wcześniejszy wykup bez opłaty, ale też bez odsetek: dostajesz 100 zł.

Emitent liczy bieżące odsetki co do dnia; my co do miesiąca. Na IKE (IKE-Obligacje): bez podatku i bez opłaty za wcześniejszy wykup przy wypłacie po 60. roku życia, ale co 12 miesięcy odejmujemy opłatę roczną od wartości nominalnej (100 zł × liczba obligacji): 0% za 1. rok, 0,16% za 2., 0,15%, 0,14%, 0,13%, 0,12%, 0,11%, od 8. roku 0,10%. OTS, ROS i ROD nie są dostępne na IKE-Obligacje.

6. Wynik

dostaniesz = wszystko wypłacone w miesiącu 12·N (po podatku i opłatach) w dzisiejszych złotych = dostaniesz / (1 + π)^N realny zysk = w dzisiejszych złotych − wpłaty w dzisiejszych złotych

W każdej karcie „Skąd ten wynik” rozpisuje to samo krok po kroku:

wpłaty + odsetki − podatek − opłaty = dostaniesz dostaniesz − inflacja = w dzisiejszych złotych w dzisiejszych złotych − wpłaty w dzisiejszych złotych = realny zysk

„Odsetki” to wszystko, co pozycja zarobiła przed podatkiem i opłatami (dostaniesz − wpłaty + podatek + opłaty). Obok pokazujemy tę samą pozycję z przełącznikiem IKE ustawionym odwrotnie: różnica to podatek i opłaty. Podatek Belki liczy się od wszystkich odsetek, także tej części, która tylko wyrównuje wzrost cen, dlatego zabiera znacznie więcej niż 19% realnego zysku.

Odpowiedź na górze strony to pozycja z największą kwotą w dzisiejszych złotych. Wykres pokazuje realny zysk na koniec każdego roku, tak, jakby wtedy wypłacić wszystko (z opłatami za wcześniejszy wykup). Pozycja „Bez odsetek” to wpłaty, które nie zarabiają. Tyle zabiera sama inflacja.

7. Czego kalkulator nie uwzględnia

Stawki kont i stopy NBP w przyszłości są stałe; w rzeczywistości bank może je zmienić w każdej chwili.
Promocja na koncie liczy się od pierwszego miesiąca dla wszystkich pieniędzy do limitu; warunki „nowych środków”, wpływu pensji czy płatności kartą sprawdź w regulaminie.
Nowe serie obligacji przy zamianie mają takie same warunki jak dzisiejsze. Nikt nie wie, jakie będą.
Odsetki obligacji liczone co do miesiąca, nie co do dnia; podatek liczony od całego zakupu z danego miesiąca.
IKE: zakładamy wypłatę po 60. roku życia i spełnienie warunku wpłat w 5 latach; limit wpłat tylko ostrzega (nadwyżki nie odejmujemy). Opłata IKE-Obligacje co 12 miesięcy od startu, nie na 31 grudnia.
Bez IKZE (wynik zależy od Twojej stawki PIT), PPK, akcji, ETF, złota i kryptowalut.
Bez gwarancji: konta i lokaty chroni BFG do równowartości 100 000 euro na osobę w banku, obligacje: Skarb Państwa; funduszy (własna pozycja) nikt nie gwarantuje.

8. Źródła

← Wróć do kalkulatora